%T Penerapan Model Black-Scholes dalam Penentuan
Harga Opsi Beli Saham yang Terdaftar di IDX-MES BUMN 17 Periode 2022-2023
%X SHAFIRA AZZAHRA. 021121221. Penerapan Model Black-Scholes dalam Penentuan
Harga Opsi Beli Saham yang Terdaftar di IDX-MES BUMN 17 Periode 2022-2023. Di bawah
bimbingan Ibu Nina Agustina, SE., ME, dan Bapak Dr. Bambang Wahyudiono, SE., MM.
Di dalam pasar modal banyak ketidakpastian yang dapat terjadi, diantaranya fluktuasi
harga saham yang naik dan turun seiring berjalannya waktu, perubahan tingkat suku bunga,
inflasi, risiko pasar dan lainya. Untuk menghindari dan meminimalisir risiko investasi maka
berbagai jenis intrumen investasi dapat menjadi pilihan bagi investor, salah satunya yaitu
instrumen derivatif yang bisa menjadi alternatif investasi. produk derivatif berfungsi
melindungi dan meningkatkan keuntungan pada investasi yang dilakukan. Salah satu
instrumen derivatif diantaranya adalah opsi, opsi memberikan hak dan bukan kewajiban
kepada pemiliknya untuk menjual atau membeli suatu saham dalam jangka waktu tertentu.
Sehingga akan meminimalisir kerugian akibat risiko investasi. Tujuan utama dalam penelitian
ini adalah menjelaskan penerapan model black-scholes yang populer digunakan dalam
penilaian atau penentuan harga kontrak opsi beli pada data saham mingguan perusahaan untuk
mengetahui saham mana yang tepat untuk menggunakan kontrak opsi beli serta keputusan
yang dapat diambil dari hasil perhitungan.
Penelitian ini merupakan jenis penelitian Deskriptif dengan pendekatan kuantitatif.
Diperoleh sampel berjumlah 3 perusahaan berdasarkan kriteria saham yang meningkat selama
periode pengamatan periode 2022-2023. Sumber data yang digunakan merupakan data
sekunder yang diperoleh dari data perusahaan yang tergabung dalam indeks IDX-MES BUMN
17, data historis harga saham pembukaan (open price) mingguan dan data tingkat suku bunga
(bi Rate) sepanjang tahun 2022-2023 yang diperoleh dari bank Indonesia. Data-sata tersebut
diperoleh dari website resmi www.idx.co.id, www.investing.com, dan www.bi.go.id.
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa dengan menggunakan metode black-scholes
dalam menentukan nilai opsi beli saham dari 3 sampel perusahaan yang digunakan pada
penelitian ini, diperoleh nilai opsi yang menguntungkan atau layak untuk dieksekusi dan nilai
opsi yang tidak berpotensi menguntungkan atau tidak layak untuk diesekusi. Nilai opsi yang
layak dieksekusi artinya harga saham lebih besar jika dibandingkan dengan strike price
sehingga saham tersebut direkomendasikan membeli menggunakan opsi dibandingkan
membeli saham langsung di pasar. Kondisi ini disebut dengan in-the money. Sebaliknya nilai
opsi tidak direkomendasikan untuk dieksekusi, karena harga saham pasar nya lebih rendah dari
strike price sehingga lebih menguntungkan membeli saham secara langsung atau kondisi ini
disebut dengan out-the-money.
Kata Kunci: Opsi beli, Metode Black-Scholes, Strike Price
%L eprintsunpak10214
%I Universitas Pakuan
%A Shafira Azzahra
%A Nina Agustina
%A Bambang Wahyudiono
%D 2025